2001年初，一家信誉良好的短期投资机构的老板Jim Chios公开对安然的盈利模式表示怀疑。据他分析，安然2000年的利润率为5%，2001年初降至2%以下。对于投资者来说，投资回报率只有7%左右。
经过调查，一直隐藏在安然背后的合伙制公司开始露了面。经查，这些合伙制公司大多由安然公司的高级官员控制，而安然公司的巨额外部贷款往往在这些公司上市，而不是出现在安然公司的资产负债表上。这样，安然高达130亿美元的巨额债务就不会被投资者所知，一些安然官员也从这些合伙关系中谋取私利。
2002年，持续多年甚至制度化、系统化的财务造假丑闻，迅速让这家拥有千亿资产的公司名声大噪。安然欧洲分公司于2001年11月30日申请破产，两天后美国总部申请破产保护。公司留守人员主要进行资产清算、破产程序和法律程序。此后，“安然”成为企业欺诈和腐败的象征。
安然的倒闭不仅仅是因为虚假会计，更是因为高层的腐败。更深层次的原因是，急功近利、贪得无厌的赌场文化，让安然在向成功挺进的同时，也在挖失败的坟墓。正如一位美国学者指出的，安然的文化氛围中有一种赌场的氛围。
扩展数据
安然事件后，美国社会反思企业制度，认识到公司治理是公司欺诈的根源。以下制度安排的缺陷是导致安然事件的深层次原因。
1.股票期权制度助长了欺诈动机。
向高级管理人员甚至员工发行股票期权被认为是美国公司治理中一种非常成功的激励机制。然而，安然、环球电信等破产事件，让股票期权成为企业陋习和治理混乱的象征。
2.公司独立董事名存实亡。
为防止公司高管滥用“代理人”职权，侵害中小股东利益，美国高度重视独立董事制度。然而，安然的独立董事名存实亡，完全没有尽到自己的职责。
3.审计委员会没有发挥应有的作用。
尽管早在1978年，美国证券证券交易所就要求所有上市公司成立由独立董事组成的审计委员会，以监督外部审计师的审计质量。然而，安然事件充分暴露了美国公司审计委员会没有发挥应有的作用。
4.企业内部控制机制存在缺陷。
上述问题都表明美国企业的内部控制并不完善，尤其是公司高层管理部门和高管忽视了舞弊控制责任的问题。
参考百度百科-安然事件。
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