图@视觉中国
作者|城市何珊珊。
编辑|老娜
11月4日，巨人网络宣布决定终止以色列游戏公司重组计划。这是一个花了三年时间才最终放弃的收购计划。巨人网络创始人史玉柱似乎对这家公司很痴迷。不幸的是，在多次修改计划并最终提出10亿美元的收购计划后，交易失败了。
1、
目标是三年。
游戏子公司很难买到，100亿的收购计划也失败了。
巨人网络的收购过程充满波折。
暂停考试，两次撤回申请文件，三次调整交易计划，暂停考试后，交易看起来更像是剃光头，在热点上挑挑拣拣。
11月4日，巨人网络发布公告称，因本次重大资产重组的标的公司或其子公司拟寻求海外首次公开发行并上市，为避免触发与分拆相关的相关限制性规定，决定终止对以色列游戏公司的重组计划。
史玉柱三年的暗恋，今天终于告一段落。
2007年，史玉柱的征途网络公司在纽交所上市，上市前夕正式更名为巨人网络。此前，公司推出了游戏《征途》，凭借这款游戏，在国内网络游戏市场份额排名前三，堪比网易和盛大。
从2016年开始，巨人网络计划以巨人网络全资子公司巨人香港为发起人，与Oceanwide Investment等财团共同投资，在开曼群岛设立持股公司，收购凯撒娱乐旗下游戏公司为主体。本次交易方式为非公开发行股票，支付现金44亿美元(约305亿元人民币)，持股比例为%。
美国凯撒娱乐集团号称是世界上最广泛的赌博集团。2017年，其因债务申请破产，不得不出售主要资产。
公开资料显示，该公司成立于2010年，总部位于以色列。主要经营棋牌游戏，具有一定的赌博性质，特点是利用人工智能技术改造游戏。当时史玉柱想收购公司，外界认为有利于巨人网络的全球AI领域布局。
此后收购方案多次修改，最后还是搁浅。
2、
无奈放弃。
资金不足，100%收购变成100亿现金回购42%股权。
收购失败前夕，巨人网络于2019年7月16日发布公告称，拟对收购以色列游戏公司Playtika的重大资产重组方案进行修订，交易完成后将100%持股变更为回购42.3%的A类普通股，交易方式变更为现金收购110亿元。原因是为了推动交易尽快达成。
公告中提到：自方案出台以来，时间对本次交易的整体工作已经超出了交易各方的预期。
巨人解释，现金支付不涉及上市公司股权结构变化，也不影响上市公司控制权。经上市公司董事会、股东大会审议通过，并报国家发展改革委备案和商务主管部门备案后，方可生效。
一项看似有望立即完成的交易最终告吹。目前，巨人网络放弃并购可能是一个无奈的选择。
从巨人网络的财务报告数据可以看出，一个家族很难支撑收购业务。阿尔法42.3%股权的收购价格为110亿现金，但根据巨人网络2019年第三季度财务报告，其经营活动产生的现金流量净额仅为11.51亿元。
此外，即使巨人网络收购成功，从股权划分的角度来看，仍然无法独立控制公司的经营和决策。花大价钱买一家海外公司不能做决定，显然不划算。
或许资金不足是巨人网络用了三年时间，从100%收购到100亿现金回购42%股权，最后放弃的主要原因。
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