1711年，在牛津伯爵的倡议下，通过国会法案成立了南海公司，并从政府获得了垄断英国与南美和太平洋诸岛贸易的权力，这在当时被视为无限商机。因此，哈利对公司寄予厚望，甚至夸口称其为牛津伯爵的杰作。除了罗伯特哈雷，南海公司主要由一些富商组成。为了吸引这些商人加入公司，政府进行了游说，如果他们购买1000万英镑的政府债券，政府将向他们提供6%的年利率，作为回报，每年还会额外提供8000英镑。由于涉及的开支巨大，政府甚至要求国会拨出一部分酒、醋、烟的税收，可以用来支付高达60万英镑的年利息。公司成立后，总部位于伦敦针街南海之家()。董事会主席是牛津伯爵，其他董事包括金融家约翰布伦特爵士(，1665 -1733)。
1713年，英国和西班牙签订了《乌得勒支和约》，标志着西班牙王位继承战争的结束。和平条约中，西班牙允许英国垄断西班牙和美国的奴隶贸易，特许经营权自然落入南海公司手中。奴隶贸易在当时被认为是一个有利可图的行业，南海公司的前景也很乐观。和平条约的签订被当时的保守党政府视为一次伟大的胜利，因为南海公司成功地为政府提供了有效的资金，并与辉格党控制的英格兰银行展开了竞争。
1716年，南海公司进一步从奴隶贸易中获得优惠待遇。
1717年，南海公司向政府额外购买了200万英镑的公债。
1718年，西班牙与英国等国关系恶劣，爆发了四国同盟战争。南海公司的前景一度暗淡。然而，公司仍然强调光明的未来，并于1718年邀请国王乔治一世加入董事会担任总裁。
1719年，英国政府允许国债转换为南海公司的股份。同年年底，南美贸易壁垒的消除，加上大众对股价上涨的预期，促进了债券向股票的转换，进而带动了股价的上涨。
1720年，南海公司承诺接收全部国债。作为交易条件，政府必须逐年偿还公司。公司允许客户通过分期付款的方式购买公司的新股(第一年只支付了10%的价格)。2月2日，英国下议院接受了南海公司的交易，南海公司的股票立即从129英镑暴涨至160英镑；当上议院也通过该法案时，股价上涨了390英镑。南海公司负责人Harry Yale不断向市场传播虚假而精彩的信息，如“在墨西哥和秘鲁发现了巨大的金银矿藏”，“金银财宝将源源不断地运回英国”。投资者认为，只要英国的加工商能送到沿海，成千上万的金块银块就会源源不断地运回英国。甘坎博伊街上各种谣言不胫而走，海市蜃楼般的投资前景终于激起了人们的投资热情，开始争相购买南海公司发行的股票认购证。
为了获得更多的现金和融资债务，南海公司于1720年4月14日、4月29日和6月17日向社会公开发行股票进行提前认购，并累计发行股票。南海公司还承诺，所有国债持有人可以将未转换的国债年金转换为南海公司的股份。对于持有英国国债的人来说，与其按照国债面值领取固定年金，不如转换成价格暴涨的南海公司股票。因此，52%的短期年金和64%的长期年金已转换为南海公司的股票。这些行为为南海公司炒股打开了一扇方便之门，也为其筹集大量资金提供了便利。控制这笔钱的第一个目的是履行他的承诺，向与此事有关的贵族、议员和官员提供大约200万英镑的贿赂。许多英国议员和政府官员与南海公司勾结，疯狂牟利。542名议员和250名贵族参与了股票交易。成员总共持有110万英镑的股份，而贵族总共持有54.8万英镑的股份。就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。一个迅速扩大的股票市场形成了。
面值为100英镑的股票在3月初达到200英镑，月底超过400英镑。4月初，在接连不断的“好消息”冲击下，迅速飙升至每股900英镑，之后又飙升至1050英镑。然而，当时，政府和市场都没有足够的信息来支持公司对投资者的承诺。
在南海公司股票示范效应的推动下，英国所有股份公司的股票都成为投机对象。各行各业的人，包括士兵和家庭主妇，甚至物理学家牛顿都卷入了这个漩涡。人是完全不理智的。他们不在乎这些公司的业务范围、经营状况和发展前景。他们只相信赞助商说他们的公司如何能获得巨额利润。人们害怕错过赚大钱的机会。1.在时间，股票价格飙升，平均涨幅超过5倍。牛顿爵士也是南海泡沫事件的受害者。他刚入市时买了7000英镑，小赚了7000英镑；第二次买入时是股价的高峰期，亏损2万英镑，损失惨重。这位伟大的科学家不禁感叹：我可以计算天体的运动，却无法计算人类的疯狂。
1720年6月，为了阻止各种泡沫公司的扩张，英国议会通过了《泡沫法案》。此后，许多公司解散，公众开始觉醒。对一些公司的质疑逐渐延伸到南海公司。从7月份开始，外国投资者首先抛售南海股份，国内投资者也纷纷效仿。南海股份迅速暴跌，9月跌至每股175英镑，12月跌至124英镑。南海泡沫破裂。
1720年底，政府对南海公司的资产进行了清理，发现其实际资本已经不多了，那些高价购买南海股份的投资者损失巨大。许多富有的商人损失惨重，有些人身无分文。经过很长一段时间，时间，人被新兴股份公司的消息吓坏了，对股票交易产生了怀疑。英国股市用了一个世纪才从南海泡沫的阴影中走出来。
南海泡沫告诉人们，3360金融市场是不平衡的，只要有足够的资本，任何资产都可以高价出售，从而导致泡沫急剧膨胀。正如凯恩斯所说，股市是
南海泡沫危机发生的原因
1720年，“泡沫法案”的通过，拉下了南海泡沫事件的帷幕，英国为何在股份公司的发展道路上陷入迷途，促使了这场影响英国金融市场上百年的危机发生。
（1）南海公司的信息披露不真实。
股份公司作为公众性公司，披露信息是其与公众进行交流的最基本形式。股票价格的形成是建立在真实信息的基础上的。如果股份公司信息披露虚假，故意夸大公司的业绩或者经营状况，就会造成投资者盲目投资，股票价格发生异常波动，以致不能真实反映公司的盈利能力。“南海泡沫事件”就是南海公司为了达到圈钱的目的，故意编制公司的虚假信息，给投资者描绘了一幅金灿灿的通往“黄金宝殿”之图，其实这幅承载着投资者狂热希翼的致富之图，不过如水中月、镜中花般虚无缥缈，最终只能因公司经营的真相被揭穿而成为南柯一梦。
A股其实也有很多的公司非常的擅长讲故事，把一个遥不可及的预期摆在大家的眼前，仅仅只是为了短期的市场套利，所以不听故事也是我们投资需要谨记的原则。
（2）英国政府的态度不理智。
虽然证券市场自身对股票价格的形成有一定的调节能力，但政府的监管依然不可少。英国政府在对待南海泡沫事件的态度上并不理智，从事件发生前“过度放纵”到事件发生后“一下管死”，从一个极端走到了另一个极端。南海泡沫事件发生前，英国政府过度地纵容南海公司，使南海公司为日后高额发行股票的圈钱活动创造了“信誉”，也给公众投资者造成了南海公司是政府“宠儿”的印象，但是，英国政府并没有尽到这样的监管职责，而是任由南海公司对外吹嘘，吊足了投资者的胃口。而且，当南海公司以300%甚至400%的溢价发行股票时，英国政府并没有根据南海公司的实际盈利能力及时地予以制止，反而，让人瞠目的是议会的议员甚至连国王都争相购买了南海的股票，以致当南海公司的股票出现在短短十个月时间由100多英镑暴涨到1000英镑又狂跌到100多英镑的动荡局面时，英国政府束手无策，只得通过“泡沫法案”对股份公司进行强行压制。
南海泡沫事件发生后，英国政府通过了“泡沫法案”，虽在一定程度上遏制了泡沫的再次出现，但却对股份公司实行封杀，严重抑制了股份公司的发展，此其二。泡沫法案规定任何未经合法授权而组建的公司，及擅自发行股票均属非法，股份公司一般不具有法人资格;严惩非法的证券交易，从而保护股东及社会利益。但实际通过的法案却故意使法人形式难以采用，从而走上了另一极端。该法案一直持续到1825年，在一百年的时间里，公众对股份公司闻之色变，对股票交易避而远之，“泡沫法案”对英国股份公司发展的消极影响由此可见一斑。
现在每一次监管之手出现的时候，都有一些非理性的投资者在呼吁不用监管，其实市场的适度监管是非常必要的。如果市场失去管控，证券市场对于经济发展的助力将大大降低，甚至威胁到市场的存在。任何事物都会有多面，我们不能仅盯一面就下结论，大家一定要谨慎理性的分析。
（3）公众对股票投资的极端不理性。
在对巨大财富的憧憬中，公众的理性防线彻底崩溃，完全任由股份公司发布的消息牵引，迷失了方向。当公众不再考察股份公司的盈利能力，不再辨别股份公司的经营范围，只为股价的一时上涨而买入股票时，他们的投资行为已经演变为一种投机性行为，无论股票的价格多高，无论它是否已经偏离了公司的基本价值，只要相信它还会继续涨下去，公众就会不顾一切地买进。在这种疯狂赚钱欲望的支配下，公众已经谈不上对股市基本行情的认识，已经不能客观预期投资所带来的后果。他们的行为只会使股价越来越高，泡沫越来越大，等待他们的也只能是五彩的、非理性泡沫的破灭。
君子爱财取之有道，如果因为市场的上涨而去投资，最终也会因为市场的下跌而血本无归。看看这些至今还在国际投资界活跃的基金经理，很少进行从众的投资，巴菲特也说，别人贪婪我恐慌，别人恐慌我贪婪。而这与我国商圣范蠡的人弃我取,人取我予，的理念不谋而合。
在这场喧闹的泡沫事件中，南海公司、英国政府、社会公众都是利益受损者，但他们同时也都是使泡沫越吹越大的主体，都难脱其咎。无论“南海泡沫”的“真凶”是谁，英国股份公司的发展都受到了一定的阻碍，这一段“迷途史”都是公司历史上的遗憾。
小马有话说
过度的炒作必然催生泡沫，如果能适时的抑制，可将泡沫破灭时产生的危害降到最低。当然，如何抑制泡沫不是普通投资者能够解决的问题，那么当发现泡沫时，我们唯一能做的就是远离泡沫，将对于自己的伤害降到最低。
大家进行投资，如果能在市场疯狂时远离，在市场寂静时介入，那么一定能实现大幅的获利。有人说这些金融危机都是几百年前的事了，了解这些意义不大。其实大家并没有发现，随着经济的不断发展，危机的脚步也在加快，原来百年一次的金融危机，在进入20世纪之后明显的间隔缩短，现在每十年左右就会有一次大的国际性金融危机爆发，也有人成为“逢8魔咒”。如果自己不去重视这些问题，说不定有一天大家将会成为受害者。
希望大家能够正视这些历史，夫以铜为镜,可以正衣冠，以史为镜，可以知兴替,以人为镜,可以明得失。
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