1713年，英国和西班牙签订《乌得勒支和约》，标志着西班牙王位继承战争的结束。和平条约中，西班牙允许英国垄断西班牙和美国的奴隶贸易，特许经营权自然落入南海公司手中。奴隶贸易在当时被认为是一个有利可图的行业，南海公司的前景也很乐观。和平条约的签署被当时的保守党政府视为一次伟大的胜利，因为南海公司成功地为政府筹集了资金，并与辉格党控制的英国银行进行了竞争。
1716年，南海公司进一步从奴隶贸易中获得了优惠待遇，1717年，它又从政府那里额外购买了200万英镑的公债。然而，美好的时光并没有持续多久。1718年，西班牙与英国等国关系恶劣，爆发了四国同盟战争。南海公司的前景一度暗淡。然而，公司仍然强调光明的未来，并于1718年邀请国王乔治一世加入董事会担任总裁。
密西西比泡沫的故事
事件起源于南海公司()，表面上是一家专营英南美贸易的专营公司，实际上是一家协助政府融资、分担政府因战争所欠债务的私人机构。南海公司在夸大业务前景、弄虚作假的情况下，受到外界青睐。到了1720年，南海公司甚至提出了以贿赂政府的方式将南海股票换成国债的计划，这使得南海公司的股票备受追捧。股价从1720年初的120英镑左右大幅上涨到同年7月的1000多英镑，全民疯狂炒股。然而，许多“泡沫公司”立即出现在市场上浑水摸鱼，试图利用南海股价上涨的机会。为了规范这些非法公司的出现，国会在6月份通过了《泡沫法案》号法案，导致股票交易热潮下降，进而引发南海公司股价在9月份暴跌至190英镑以下的水平。很多人赔了钱，连著名物理学家牛顿爵士也亏本离场。
南海泡沫事件让公众以政府的诚信走向破产，不少保守党官员因此事件下台或认罪；相反，辉格党政治家罗伯特沃波尔(robert walpole)成功地清理了事件中的混乱，协助向投资者做出赔偿，使经济恢复正常，从而在1721年获得了政府的实权，被后世称为英国历史上第一位首相。从那以后，辉格党取代了托利党，统治了英国政局多年。至于南海公司，它并没有因为泡沫而破产，但事实上，它在1750年后就停止了与南美的贸易，直到1853年才正式倒闭。
牛津伯爵，南海公司创始人
泡沫之后
1720年12月8日，国会召开会议，立即对南海泡沫事件展开调查，在下院成立秘密委员会进行调查。为了防止局势恶化，英国下议院的罗伯特沃尔波尔建议英格兰银行和东印度公司各购买900万英镑的南海股份。虽然这个提议得到了国会的支持，但最终还是没有实施。到1721年1月，国会通过法案，禁止南海公司董事离开英国，并命令他们如实说明资产价值。下议院秘密委员会随后于1721年2月发表调查报告，指出南海公司从事非常严重的欺诈和腐败活动，伪造公司账目。此外，部分董事与官员私赠、收受礼物，部分董事通过非法投机获利颇丰。
在下议院的报告中，涉及的官员包括收受贿赂的财政大臣约翰伊斯拉米、邮政局长詹姆斯克拉格斯、小詹姆斯克拉格斯，甚至还有内阁中的掌权人施泰纳勋爵和桑德兰勋爵等等。其中，埃斯拉比于1721年1月被迫辞去财务职务，后来被指控犯有“最臭名昭著、最危险、最罪恶的腐败罪”。除了被带出下议院外，他在3月份被下议院定罪。他在伦敦塔被判处监禁；至于克拉斯和他的儿子，他们死了
随后，根据国会通过的法案，南海公司董事的财产被没收，总价值为2，014，123英镑，但354，600英镑被退还给南海公司董事，供其基本业务使用。以董事长约翰布伦特爵士为例。他没收18.3万净值后，只剩下5000英镑；至于其他的，都是用来帮助南海泡沫事件的受害者。经调查，委员会认定南海公司1720年末股本价值3700万英镑，其中仅2400万英镑分配给股东，其余1300万英镑欺诈性股本仍由公司持有。其中，800万英镑最终分成红利，每股红利33英镑6美分8便士作为对南海股份持有人的补偿。
另一方面，南海公司过去通过股票利润总共放贷1100万英镑，借款人来自各行各业，包括138名议员。在walpole的协助下，这些向南海公司贷款的人只要还清了10%的贷款，就已经还清了全部贷款，这个10%的上限进一步降低到了5%。此外，南海公司最初承诺向政府额外支付最高760万英镑，也获得豁免。到目前为止，南海泡沫事件已经基本解决。
泡沫过后，南海公司并没有因此倒闭，也有4000万英镑的资产。然而，南海公司此后在南美贸易中并没有发展起来，仍然是一家帮助政府处理债务的公司。1750年，西班牙政府向该公司提供了10万英镑，以取消其在南美的一些贸易优惠。此后，该公司退出了贸易业务，但其享有的剩余贸易优惠直到1807年才被撤销。南海公司剩余股份于1853年赎回或转为国债，南海公司正式成为历史。
泡沫影响
南海泡沫事件、1720年法国密西西比公司和1637年荷兰郁金香狂潮，是西方早期历史上爆发的三大泡沫经济事件。其中，南海泡沫事件中的南海股价，如泡沫涨跌，被后人发展为“泡沫经济”一词，用来描述经济过热收缩的现象。南海泡沫事件给英国带来了巨大的震动，中国人民给股份公司留下了阴影。事件中制定的《泡沫法案》直到1825年才废除，反映了人民已经过了很长时间
间才慢慢对股份公司重拾信心。著名物理学家牛顿爵士在南海泡沫事件中也是受害者之一，他在第一次进场买入南海股票时曾小赚7,000镑，但第二次买进时已是股价高峰，结果大蚀2万镑离场。牛顿曾因而叹谓：“我能算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂”，可见事件影响之大。在调查南海泡沫事件中，国会秘密委员会委任了查尔斯·斯奈尔为南海查账，这是国会历史上首次委托民间第三方独立会计师进行核数调查，结果成功查得南海公司犯下严重的诈骗及做假账等等的舞弊行为。委任第三方专业会计师的做法在後世被加以采纳，成功减低了企业舞弊的风险，在日后大大促进了特许会计师及核数行业的长足发展。
在政治方面，辉格党政府自此持续主导政坛至1770年，期间只曾有托利党的标得伯爵在1762年至1763年短暂出任首相，其余时间尽由辉格党人任相。
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南海泡沫事件是怎么形成的？
南海泡沫事件是如何产生的？
南海泡沫事件是证券市场过度投机引发的首个经济事件。“泡沫经济”或“泡沫经济”一词也起源于南海泡沫事件。
南海泡沫事件的始作俑者是英国南海公司。南海公司成立于1711年。成立之初，它认购了近1000万英镑的政府债券，以支持英国政府信用的恢复。作为回报，英国政府对该公司经营的酒、醋、烟等商品实行永久退税政策，并给予其对南美的贸易垄断权。南海公司在成立之初就有一个众所周知的企图，那就是攫取储存在南美东海岸的巨额财富。当时大家都知道秘鲁和墨西哥地下埋藏着巨大的金银矿藏。只要英国的加工商能送到沿海，成千上万的“金砖银石”就会源源不断地运回中国。公众对南海公司的发展前景充满信心，股票供需失衡使得南海公司的股票多年来非常受欢迎，价格不断上涨。
1719年，英国政府允许获胜的债券转换成南海公司的股份。同年年底，南美贸易壁垒的消除，加上大众对股价上涨的预期，推动了债券向股票的转换，进而带动了股价的上涨。自1720年1月以来，南海公司的股价从1月份的每股128英镑飙升至7月份的每股1000多英镑，6个月内上涨了700%。
在南海公司股价暴涨的示范效应下，170多家新成立的股份公司的股票和英国所有的公司股票都成为投机对象，包括军人、家庭主妇在内的各界人士，甚至物理学家牛顿都卷入了这个漩涡。人们已经完全失去了理智。他们不在乎这些公司的经营范围、经营状况和发展前景，只相信赞助商说他们的公司如何能获得巨额利润。人们害怕错过赚大钱的机会。在时间，股票价格飙升。平均增幅超过5倍。
但南海公司的经营未能达到目的，利润微薄。公司股票中端市场价格与上市公司实际经营前景完全不符。
1720年6月，为了阻止各种“泡沫公司”的扩张，英国议会通过了《反泡沫公司法》()。从那以后，很多公司都解散了，公众再也没有回心转意。对一些公司的质疑逐渐延伸到南海公司。从7月开始，外国投资者首先抛售南海股票并撤出资金，军队发布命令，要求士兵返回岗位。随着投机热潮的降温，南海股价暴跌，9月跌至每股175英镑，12月终于跌至124英镑。“南海泡沫”终于火了。
1720年底，政府清理了南海公司的资产，发现其实际资本在不断减少，那些高价购买南海股份的投资者损失巨大。“南海泡沫”事件导致许多地主商人失去工厂资产，也引发了工厂政治问题。在时间，呆了很长一段时间后，人们开始怀疑参与新兴的股份公司和股票交易。直到一个世纪后，股份公司和股票市场才再次更名
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