最近上证指数在1300点附近反复震荡，钢铁石化股对指数，起到了很大的稳定作用，尤其是钢铁股，正在卷土重来。不过，细心的投资者还是会发现，虽然“金花”再一次辉煌，也出现了一些小的变化。龙头宝钢、中石化、联通前期走势明显弱于凌钢、上海石化等一些流通量相对较小的“小盘股”蓝筹股。这种市场变化的原因是什么？
首先，“弃大取小”与基金运作风格的转变有关。近几年按照基金的操作方法，开始在一些大盘股蓝筹股开仓，逐步推高。但由于目前市场上投资价值高的蓝筹股不太多，大量基金频繁交叉持股，如中石化、联通等，几乎所有的顶级流通股股东都被基金占据。这使得这些大盘股的筹码日益集中，流动性迅速下降，甚至部分品种出现了转为庄股的迹象。市场一度从“2月8日现象”进一步升级为“9月19日现象”，此前参与大盘股的基金大多不打算大幅减持，只是在此类品种中通过高卖、低吸、波段操作获利，这一点从近期发行的基金季报、半年报中可以明显看出。这使得新发行的基金没有实力和筹码与老基金竞争，只能选择新品种。中小股季报显示，苏宁电器等品种被基金大量持有，充分说明基金的运作思路已经开始从大量持有低价蓝筹股转向持有高价小盘股。
其次，这与年底资金短缺密切相关。临近年底，各种来源的资金大量回笼，市场资金捉襟见肘，每天780亿元的成交额就可以证实这一点。但近期新发行基金的初始金额大多在10亿元以上，与年初发行超过100亿元的大基金形成鲜明对比。这使得市场资金敢于选择的品种也倾向于小盘股品种。
第三，一些热钱还利用一些热门品种的小盘股蓝筹股获取短期利润。
从凌钢股份上市营业部近期的每日涨停来看，还包括天一证券宁波解放南路、国鑫证券深圳江铃中路等有短期资金的营业部。截至年底，一些基金不再为了维持或增加基金净值而大幅减仓和重仓。这部分嗅觉灵敏的短期基金，敢利用这样的敏感期与基金展开博弈。但当凌钢股票涉及到一些流通市值相对较小的品种时，热钱的胜算相对较大。
综上所述，基金运作风格的相对变化、市场优质资源的稀缺、市场资金的短缺以及热钱与基金的竞争，使得市场上的中小蓝筹股比大盘股更加活跃。
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