财经日报(香港)报道称，美元周二在亚洲市场小幅下跌，现在有报道称金价在附近持续上涨。中美贸易亚洲城市传来重磅消息：中美贸易代表周一晚间在时间通过电话恢复贸易对话这一消息并没有压低金价。由于中美局势依然紧张，尤其是周一特朗普再次攻击中国，市场仍处于避险情绪，现货黄金已攀升至1935美元/盎司左右。
中美恢复贸易谈判
据中国商务部周二(8月25日)的最新消息，刘鹤与美国贸易代表赖特菏泽和财政部长姆努钦进行了交谈。此前，路透社还证实，美国贸易代表赖特菏泽和美国财政部长努钦时间周一晚间与中国副总理刘鹤举行了会谈。
美国贸易代表办公室在一份声明中表示，双方已经看到了在贸易问题上取得的进展，并致力于使1月份达成的第一阶段协议取得成功。
以下是美国贸易代表办公室的声明全文：
今晚，莱特菏泽大使和姆努钦大使与中国副总理刘鹤举行了例行电话会议，讨论美中两国历史性的第一阶段协议的执行情况。双方讨论了中国为实现协议要求的结构性改革而采取的措施，这些措施将确保对知识产权的更大保护，消除美国公司在金融服务和农业领域面临的障碍，并取消强制性技术转让。双方还讨论了中国大幅增加对美国产品的采购以及未来为执行该协议将采取的行动。双方都看到了进展，并承诺采取必要措施确保协议的成功。
(来源：美国贸易代表办公室)
据中国商务部网站消息，8月25日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方领导人刘鹤与美国贸易代表赖特菏泽、财政部长姆努钦通电话。双方就加强两国宏观经济政策协调、落实中美第一阶段经贸协议等问题进行了建设性对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议的实施。
原定于8月15日举行的视频会议被推迟，美国总统特朗普()表示这是他的决定。特朗普上周二表示，他“推迟”与中国的谈判，因为“我现在不想与他们打交道”。在谈到美国是否会退出第一阶段协议时，特朗普没有回答，而是表示，“我们拭目以待。我们必须看看会发生什么。”
白宫首席经济顾问库德拉(当地时间)时间周四表示，特朗普政府仍在与中国就第一阶段贸易协议进行接触，并对协议迄今取得的进展感到满意，尤其是中国购买美国大宗商品。
受新冠肺炎疫情影响，中国远未达到协议规定的美国产品数量，但最近增加了对美国农产品的采购。根据第一阶段贸易协定，中国承诺购买价值365亿美元的美国农产品，但今年过半后，中国仍远远落后于这一数字。根据美国人口普查局的数据，今年上半年，美国对中国的农产品出口只有10亿美元。
特朗普再次攻击中国，称如果拜登赢得中国，他将“拥有”美国
美国总统特朗普周一在共和党全国代表大会上警告他的支持者，如果民主党政府上台，北京将“拥有”美国。特朗普的言论为共和党发言人攻击中国一周奠定了基础。
为期四天的美国共和党全国代表大会于8月24日在时间开幕。24日下午，共和党全国代表大会正式提名现任总统特朗普为2020年共和党总统候选人，他将与民主党总统候选人拜登竞争。
特朗普在演讲中称美国“建设了中国”，并批评中国加入世界贸易组织(WTO)。此外，特朗普还重复了他之前的声明，称他的民主党挑战者拜登(Biden())之所以“落入北京的口袋”，是因为他的儿子之前在中国有商业往来。特朗普说：“如果这个家伙(拜登)当选，中国将拥有我们的国家。我们不能让这种事情发生。”
在这场基本没有讲稿的50分钟演讲中，特朗普称邮寄投票是世界政治史上“最大的骗局”；特朗普说，民主党人想要一个没有宗教、石油和枪支的国家。特朗普重申了奥巴马政府暗中监视他2016年竞选的阴谋论；他还暗示，民主党州长实施冠状病毒封锁是为了在政治上伤害他。
特朗普声称，他领导的美国政府在应对新冠肺炎疫情方面“非常正确”，美国经济似乎正在呈现“超级V型”复苏。
特朗普赞扬了他的政府对新型冠状病毒的反应，同时指责了中国。特朗普说：“我们正在抵制来自中国的可怕东西，我希望他们知道，我们永远不会忘记这一点。”
和之前的民主党全国代表大会类似，共和党全国代表大会期间，每天晚上，党内重要人物都会发表演讲，为特朗普的竞选造势。彭斯将于26日在马里兰州巴尔的摩发表提名接受演讲，特朗普将于27日在白宫南草坪发表提名接受演讲。
今年6月，美国财政部长努钦表示，如果不允许美国公司在中国市场公平、平等地竞争，美国和中国经济将脱钩。
2010年8月23日，美国总统特朗普的竞选团队在时间，通过官方网站发布中美贸易谈判最新消息了特朗普第二任期政策议程摘要。根据特朗普竞选网站公布的议程摘要，这些“核心优先事项”分为10个主题，分别是：就业、铲除新冠肺炎、结束我们对中国的依赖、医疗保险、教育、引流(特朗普的政治口号之一，指他解决联邦政府问题的计划)、保卫警察、结束非法移民和保护美国工人、为未来创新、优先考虑美国外交政策。
值得注意的是，特朗普竞选团队在议程总结中将“结束对华依赖”作为独立章节，在十大重点治理领域中排名第三，仅次于就业和应对疫情两章。这一章的内容包括：从中国撤出100万个制造业岗位，为相关的美国公司提供税收优惠，允许制造业业务重新回来
美国的制药和机器人等关键行业实行100%的费用减免，不允许那些将工作机会外包给中国的公司获得联邦政府合同，以及要中国为“允许新冠病毒（SARS-CoV-2）向全世界扩散负完全责任（HoldChinaFullyAccountableforAllowingtheVirustoSpreadaroundtheWorld）”。在8月24日的外交部例行发布会上，有记者就美国总统特朗普在接受采访时有关“中美可以脱钩”的言论进行提问。中国外交部发言人赵立坚称，中国对发展中美关系的政策立场一以贯之，保持高度的稳定性和连续性。同时我们也做好了中美关系爬坡过坎，经历风雨的准备，我们敦促美国一些政客纠正错误，回归理性，正确看待和处理中美关系，停止损害中方利益，抹黑攻击中国，推动中美关系早日重回正轨。
金价逼近1935美元
因美元重新走软且市场仍处于避险情绪中，周二亚市盘中，现货黄金维持升势，现报1934美元/盎司附近。
现货黄金周一收报1928.36美元/盎司，下跌11.06美元或0.57%。对美国卫生监管机构批准治疗新冠肺炎疗法的乐观情绪推动华尔街股市升至纪录高位，这令市场风险偏好情绪升温，从而打击金价。
BlueLineFutures首席市场策略师PhillipStreible说：“金价目前只是在各大股指处于创纪录高位的情况下进行整合。它真的需要更大的催化剂，需要额外的财政刺激，需要通胀上升，才能真正启动。”
投资者在等待美联储主席鲍威尔周四在怀俄明州杰克逊霍尔(JacksonHole)的年度研讨会上的讲话，以寻求显示美联储将采取多大力度措施来应对疫情影响的迹象。
鲍威尔周四的讲话可能成为黄金和美元的下一个主要推动因素，投资者关注他是否暗示美联储将把通胀目标调至均值。这将使通胀率高于美联储加息前的水平，弥补数十年来价格温和上涨的影响。
KitcoMetals全球交易主管PeterHug表示：“每当美联储主席讲话时，都会出现显著的波动。市场在看鲍威尔是否担心，以及他对三个月后经济的看法。如果他表现出任何担忧的迹象，就可能造成重大波动。当发生这样的事件时，很多人倾向于减持他们的多头或空头头寸。”
RBCWealthManagement董事总经理GeorgeGero表示，金价涨势本周将继续，鲍威尔本周的讲话将是最值得关注的事件之一。
Pepperstone研究部主管ChrisWeston表示，市场将密切关注有关美联储货币政策评估的任何沟通。Weston表示：“美联储沟通小组已经表示，鲍威尔将概述货币政策审查的结果。因此，这可能是一个多重资产波动事件风险。”
澳大利亚国民银行(NAB)经济学家JohnSharma表示，预计短期金价将维持在1920至1980美元/盎司间波动。
MKSPAMPGroup表示，短期黄金市场的走向还是要看美元。金价下行支撑在1925美元/盎司，再之后就是1900美元/盎司的心理关口支撑。“上行关键阻力在1975至1980美元/盎司区域。”
渣打银行贵金属分析师称，由于美元将进一步走软、利率处于低位以及额外刺激措施的支撑，黄金的长期前景仍然乐观。
渣打银行分析师SukiCooper在一份报告中说：“新冠肺炎疫苗的发展和经济数据的改善在短期内给黄金市场带来了阻力。不过，低利率和负利率，美元走弱，以及对进一步刺激的预期，这些因素都使得风险偏于上行。”
世界各国央行推出了大规模刺激措施，以减轻新冠肺炎大流行对经济造成的损害，但这也增加了通胀上升的可能性。
（责任编辑:张雅洁）
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中美贸易战下 怎么计算输赢
3月22日，美国总统唐纳德特朗普(Donald Trump)宣布，他将对500亿美元的中国出口商品征收关税。中欧国际工商学院经济金融系教授徐斌认为，美国此举与中国崛起和全球化红利分配不均有关。中国的回应体现了中国作为大国的责任和智慧。
美国人口普查局()公布的数据显示，2017年美国对华出口约1304亿美元，进口值约5056亿美元，美中贸易逆差约3752亿美元；中国海关总署公开数据显示，2017年，中国对美国出口约4298亿美元，进口约1539亿美元，贸易顺差2759亿美元。
由于统计口径和统计方法的不同，两者呈现的数据差异较大，但都反映了一个客观事实：中国对美国存在巨额贸易顺差，或者美国对中国存在巨额贸易逆差。特朗普认为，美中贸易逆差已经“失控”，因此希望对中国对美出口产品征收关税，并表示“希望中国尽快削减对美贸易顺差1000亿美元”。
在我看来，减少对华贸易逆差并不是美国提出提高关税的主要原因。这场中美贸易战，只是中美在多维度、多层次竞争中的一次碰撞。我们不能简单地从“贸易战”的角度去解读，而应该看到事件背后的宏观图景。
美国贸易逆差的原因本身就是
为了减少美中之间巨大的贸易逆差，美国决定对中国出口商品征收关税。这个措施合理吗？首先要看美国巨额赤字是如何产生的。
一个国家的国际贸易是顺差还是逆差，取决于国民储蓄还是国内投资。如果国民储蓄超过国内投资，该国将不可避免地在国际贸易中处于顺差地位。相反，如果国民储蓄少于国内投资，该国在国际贸易中将不可避免地处于赤字状态。这是一条铁律。
美国民众储蓄意愿较弱，国民储蓄长期小于国内投资，这决定了美国在全球贸易中必然处于逆差地位。
事实上，不仅是美国与中国的贸易，还有与日本和欧盟的贸易，美国都处于赤字状态。
相反，在中国，由于对教育、医疗、住房和养老的需求，国民储蓄非常大。国民储蓄高于国内投资，这决定了中国在国际贸易中必然处于顺差地位。下图中国民储蓄和国内投资的区别是中国的贸易顺差。
必须指出，这里所说的贸易顺差或逆差，是指一个国家对所有其他国家的贸易顺差或逆差的总和，可以称之为总体贸易差额。两国之间的贸易顺差或逆差可以称为双边贸易差额。
人们普遍认为，双边贸易平衡受到汇率变化的影响。由于双边贸易差额之和是整体贸易差额，因此整体贸易差额与当地货币汇率之间存在反向关系，而其他因素保持不变。
以美元为例(见下图)，我们可以看到，美元、指数，的贸易加权实际汇率与美国净出口量(即贸易差额)大致呈负相关。然而，也有例外：在2001年后的很长一段时间里，时间虽然美元持续贬值，但美国的净出口并没有增加反而下降，说明汇率以外的因素发挥了更大的作用。有哪些因素？也许和中国加入世贸组织有关。
2001年中国加入世贸组织后，出口规模迅速扩大，贸易顺差的积累使中国的外汇储备不断上升。当其中一些投资于美国国债时，它压低了美国的利率。
在超低利率环境下，美国人的消费倾向变强，储蓄倾向变弱，使得美国的国民储蓄与国内投资之间存在差距
再看看中国。多年来，人民币实际有效汇率(REER，指以外贸比重加权的加权平均汇率)呈上升趋势，而中国净出口(即贸易差额)也呈上升趋势。在大多数时间部分，存在正相关，而不是负相关(见下图)。这说明汇率并不是中国贸易顺差的决定性因素。中国的数据证明，贸易顺差是高国民储蓄的内生结果，而不是汇率政策的结果。
就中美两国的经济增长而言，中国的高储蓄率提供了物质资本的积累，而凭借劳动力成本和科技发展较晚的优势，中国经济可以实现快速增长。然而，美国科技创新和人力资源丰富，美国经济也是发达国家中的佼佼者。不能从经济增长中推断一个国家会有贸易顺差还是逆差。一个国家的贸易是顺差还是逆差是由两个内在因素决定的：国民储蓄倾向和国内投资倾向。
当然，中国对美国的双边贸易顺差占中国贸易顺差总额的近一半，这不能仅仅用储蓄和投资的倾向来解释。汇率政策和贸易政策也可能在决定中美双边贸易平衡中发挥重要作用。中国政府确实采取了许多措施来扩大出口，例如退税政策和对出口企业的财政补贴。但如果看不到中美巨额贸易顺差背后国内因素的作用，而强调汇率政策和贸易政策的作用，则是对这一问题的根本性曲解。
美国的核心诉求：利益再平衡
中美贸易不平衡不是中国单方面造成的，但美国为什么还提出对中国出口商品加征关税？
这关系到中国经济的崛起，关系到国际经济秩序的巨大变化和调整。
经过40年的对外开放，中国已经成为世界上最大的货物贸易国、外汇最大的储备国和仅次于美国的第二大经济体。随着经济总量的不断增加，中国的经济增长模式逐渐从“数量增长”转变为“质量增长”。
中国经济增长模式的变化可以通过中国外贸产品结构的变化得到印证。
上世纪八九十年代，中国有大量年轻、守纪律的廉价劳动力，比较优势主要集中在劳动密集型产业，所以出口
商品主要是衣物和纺织品等低端劳动密集型产品。进入21世纪，中国的劳动力成本优势逐渐消失，取而代之的是中端制造业所需要的资本和技术优势。2017年，中国出口美国的商品中，超过三分之一是手机、电脑、电脑配件、移动通信设备和家用产品等中端资本技术密集型产品。但是，美国不想让中国在中高端产品市场上成气候，它对中国经济的崛起心存顾虑甚至恐惧。
美国贸易代表罗伯特•莱特希泽（）坦言，此次加征关税就是为了遏制“中国制造2025”计划。在其办公室发布的建议加征关税的中国商品清单中，大部分都是《中国制造2025》中提出要重点发展的技术密集型产业，如航空航天、信息和通信技术以及工业机器人等。
由此可看出，阻滞中国的技术进步和产业升级，是美国提出加征关税的重要目的。另一个重要目的是寻求全球化红利的再分配。
全球化让所有参与国家受益，但受益的多少差别很大。中国是过去40年全球化浪潮的最大受益者之一，而美国也是一个很大的受益者。但是全球化在使得一个国家整体受益时，会损害部分群体，如美国“铁锈地带”的民众在全球化过程中蒙受了损失。这是特朗普“美国优先”策略及贸易保护政策受到很多美国民众欢迎的原因。
全球化红利分配不均也是导致逆全球化思潮抬头的重要原因。
英国脱欧和特朗普当选，标志着逆全球化渐成潮流，也意味着国际经济秩序进入了新一轮的变革和调整期。
逆全球化对世界各国均无好处，最终大家还是要回到全球化的正常轨道上来。在此过程中，如何对全球化红利进行再分配，是一个无法回避的现实问题。美国对中国出口商品加征关税，可视为其谋求全球化红利再分配的重要手段。那么中国又将如何做出回应呢？
短期让利意在促成长期发展
随着中国的崛起，中美博弈不可避免。同时，在国际经济秩序进入变革和调整期的当下，中国需扮演好国际经济秩序参与者和维护者的角色。古人有言，“小智治事，大智治制。”要妥善解决中美贸易摩擦等问题，需要运用“大智”而非“小智”。令人欣喜的是，我们从中国的回应中看到了大国之智。
习近平主席在博鳌论坛上的演讲传递了很多重磅信号，如中国将“主动扩大进口”和“大幅度放宽市场准入”。有些人将这视为对美国加征关税的回应，但在我看来，这些举措并不是针对一时一事，而是从推动中国经济长期发展、构建人类命运共同体的战略高度所做出的重大部署。
短期来看，“主动扩大进口，不以追求贸易顺差为目标”的公开承诺，体现了中国维护国际经济秩序的诚意，也传递了中国愿意倾听它国诉求、主动削减贸易不平衡的善意，从而让中国在与美国当前的贸易摩擦中取得话语主动权。
长期来看，扩大进口和放宽市场准入将推动中国的经济结构调整和产业转型升级，同时，让中国与世界各国建立起合作共赢的新型国际关系。
人口红利和改革开放红利曾是中国经济增长的两大动能，但在2016年之前的五年里，旧的红利日渐式微。2017年，中国经济实现了超预期增长。究其原因，是中国经济内部产生了新的动能：消费升级、服务需求不断扩大、城市化不断推进以及新技术新经济的快速发展。维持这些新动能的最佳方法，不是进行贸易保护，而是扩大开放，在竞争中发展，在竞争中成长，这是习近平主席提出要“大幅放宽市场准入”，“创造更有吸引力的投资环境”的重要背景。
可以预见，未来将会有更多外资进入汽车、金融等行业，外商投资环境将进一步改善。在此过程中，由于保护壁垒被打破，很多落后产能将在竞争中被淘汰。这是一个痛苦的过程，但长远来看对中国经济大有益处，因为这能倒逼产业进行改革，让企业实现优胜劣汰，从而推动产业的转型与升级。
同时，扩大进口和放宽市场准入可视为中国对其他国家的一种让利举措，体现了中国的大国担当。作为全球化的最大受益者之一，中国做出适度的让利有助于全球化红利的再分配，有助于维持国际经济秩序的稳定，有助于推动人类命运共同体的构建。
可以看到，中国在此次中美贸易摩擦中并不争一时之得失，而是立足长远，着眼未来，为中国经济的长远发展夯实基础，为共建一个开放、包容、普惠、平衡、共赢的国际新秩序付出努力。相信随着对外开放的深化和推进，中国能成为一个开放、包容的国家，为世界的和平发展做出更大贡献。
作者许斌
编辑|岳顶军
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