中信建投友文
社会在进步，国家在发展，投资也在进化。只有站得高，才能看得远。
最近2021陆家嘴论坛上说：在期货炒外汇，黄金等大宗商品的人很难发财。相关板块的大幅回调，加上之前关于大宗商品价格调控的政策，对相关行业不利。
从最近的政策来看，目前整体上属于疫情后的恢复阶段，经济发展需要循序渐进，更重要的是需要朝着正确的方向发展。资本市场的所有企业背后都是实体经济，企业的发展需要方向，需要社会进程，需要国家战略，甚至全球战略。投资也需要升级到用发展的眼光思考未来。
公司进入资本市场，主要是希望提高知名度，方便融资，实现更好的发展等。不包括其自身的经营状况，这就决定了上述的资金确认和资金流向。所以也就不难理解为什么有些行业需要监管，有些价格需要打压了。虽然有些估值不高，但不符合当前和未来的主要发展方向。
投资不是一成不变的一层，而是不断发展演变的。站在一个足够的高度，去思考和分析投资的方式，思路会更清晰。从“发展”的角度，可以更清晰地看到很多行业。
比如白酒行业，过去几十年一直处于“无酒不成台”的发展阶段，业绩相对确定。但是现阶段年轻人消费多吗？未来还会像以前一样有庞大的客户群吗？是否符合社会发展进程？
再比如医药行业。为什么要实行带量采购？老龄化趋势越来越严重，老百姓看病买药贵。人在未来会生病吗，尽管收割会带来短期影响？你还会吃药吗？年轻人会买药吗？有稳定的客户群吗？
另一个例子是钢铁、煤炭和水泥行业。几年前，他们受益于房地产、基建、电力等基础设施的发展。然而，行业发展经历了高速增长期，产能过剩。他们未来还能重获生机吗？
比如食品饮料行业，需求端不缺，但是行业门槛低，护城河低，行业竞争激烈。以后还是要发展的。哪些企业能够脱颖而出？
再比如环保行业。前几年发展受阻，其标志就是负债率高，政府补贴，盈利能力差。但是环境重要吗？以后还需要环保吗？企业转型能成功吗？
当然，比如这些行业并没有绝对的好坏，而是未来的发展决定了短中长期的投资逻辑。
最坏的行业可能蜜月期很短，最好的行业短期内可能面临困境。因此，如果从未来发展的角度来看，我们可以做出更好的投资决策。a股震荡整理后，关注？应该走哪些板块
首先，金融板块是关注市场的风向标，尤其是经纪行业。券商板块具有引领指数、稳定指数的作用，然而近年来资本市场发展迅速，许多新产品应运而生。然而，中国的资本市场与国外相比还有很大差距。投资理念、资本运作、市场的作用还没有完全成熟，未来还有待发展。但这里所说的风向标，短期内并不完全乐观，只是投资决策的参考因素之一。
其次，科技作为中国未来发展乃至全球发展的最重要环节，是不可替代的。从细分来看，近期芯片缺货，价格上涨，与国外相比还比较落后，长期发展和需求有支撑。短期内，关注低估值的科技股可以弥补上涨的oppor
资本市场在不断变化，投资思路也与以往大相径庭。近年来，诸如绩效、价值、未来、发展、战略、确定性等术语。已经在白酒行业和新能源汽车的开发中广泛推广。思考角度需要更高，分析视野需要更远。
重要提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场。仅供参考。本文个股根据公开信息整理，不推荐，不构成具体投资建议。股票的历史走势也不能代表未来的走势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
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