调整银行利率是国家控制货币政策的重要手段。一个国家的中央银行主要通过利率工具来控制货币供应量的变化，以控制通货膨胀，促进经济发展。一般来说，利率降低会增加货币供应量，导致本国货币贬值。利率上升会减少货币供应，导致本币升值。因为利率调整对经济的影响是滞后的，这种理论上的影响往往会在几个月后的市场上体现出来。
然而，在实际外汇交易中，汇率的短期表现往往与理论解释相反。
因为预期，市场对央行的利率涨跌和利率变动幅度做了预先估计，反映在市场汇率走势上(这种提前投机预期的市场行为，成为“911”事件以来外汇市场非常普遍的现象)。当央行宣布利率变动符合预期时，汇率走势往往会符合“谣言来买，事实来抛”的规律，只有当利率变动超过市场预期范围时，才会给汇率走势带来新的变化。
不同的市场预期也会对汇率走势产生影响。当市场认为降息有利于经济发展时，降息将成为汇率走势的利好消息；当市场认为加息可以抑制通胀，但同时限制经济发展时，就会带来不利影响。
因此，在应对外汇投机过程中(尤其是短期内)利率的涨跌时，不能照搬书本上的教条方法。只有处理好实际情况，才能对市场趋势做出正确的分析。
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