自2019年以来，央行已三次下调RRR。包括1月份实施的两次RRR全面削减、5月份实施的三次目标准备金率削减、9月份开始的RRR全面削减以及两次目标准备金率削减。
值得注意的是，在这三次RRR降息中，央行均提到支持小微企业、民营企业等实体经济发展。
关于今天(15日)实施的定向下调存款准备金率，央行9月6日指出，定向下调存款准备金率是完善中小银行低存款准备金率三级两优政策框架的重要举措，有利于推动服务基层的城市商业银行加大对小微民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。
此外，年内RRR两次全面降息并不意味着稳健货币政策的方向已经改变。
1月4日，央行指出，RRR降息仍属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。RRR降准政策分两次实施，适应春节前现金投放节奏，有利于保持银行体系流动性总量合理充裕，兼顾内外平衡，有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
9月6日，央行再次强调，稳健的货币政策取向没有改变。此次RRR降息是对9月中旬纳税期的对冲，银行体系流动性总量将保持基本稳定。此外，分两次定向下调存款准备金率，也有利于资金平稳有序释放。
RRR将来会被降低吗？
11月5日，央行推出4000亿元中期贷款便利(MLF)操作，与当日到期金额基本持平，期限1年，中标率3.25%，较上期下降5个基点。
对此，中信证券，首席固定收益分析师明明认为，未来货币宽松的政策空间将被打开，MLF将在降息后引入量价匹配的方式。预计RRR降息将在年底或明年初出台，以稳定流动性供应。
11月14日，国家统计局新闻发言人刘爱华指出，10月份CPI同比上涨3.8%，环比上涨0.8个百分点。当前价格上涨继续呈现结构性上涨特征。
刘爱华表示，随着逆周期调整政策的逐步见效，有助于发挥我们长期存在的机遇和优势，我们对未来保持经济平稳持续健康发展充满信心。
展望未来，东方金城首席宏观分析师王庆认为，监管部门将进一步加大逆周期调整力度。预计11月20日一年期LPR报价将恢复小幅下行趋势，年底前后仍有RRR减持的可能。
此外，中国人民银行原调查统计司司长盛松成也认为，目前有可能适当降息，从而部分缓解企业融资难的问题。然而，降息主要是指降低企业贷款利率，可以通过降低MLF或LPR利率来实现。虽然不能排除未来RRR全面降息的可能性，但银行目前并不缺乏流动性，更重要的是降低实体融资成本，激发企业放贷意愿。
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