如果要说巴林银行的失败，那就得说一个人：尼克里森。
1987年，尼克李森通过朋友的介绍进入了期货结算部和期权部。然而，他一直想去前台交易部门，做一些更刺激的工作。毕竟交易赚大钱，这个年终奖也是。
这时，巴林银行伸出了橄榄枝，条件是利森如果愿意可以去前台，但他仍然需要在后台为一家时间银行工作。于是，利森被派往印尼雅加达的巴林银行工作，并负责清票。在雅加达，凭借丰富的背景工作经验，利森为巴林淘汰了总计1亿英镑的债务项目，因此利森立刻获得了总部的信任！因此，当巴林银行准备在新加坡拓展业务时，直接派利森开设分行。
利森实现了自己的愿望，开始在新加坡做后台清算和前台交易。然而，这是所有悲剧的开始。交易和后台都做可行吗？
他的第一个交易策略是卖出日经225多空期权()，所谓多空期权就是同时买入或卖出行权价格相同的看涨期权和看跌期权。
如果同时买入，会形成深V型结构，也就是说股价波动小的时候会有亏损，但是股价波动剧烈的时候会产生巨大的利润。
与此相反，同时卖出则构成了一个倒V型的盈亏结构，只有在股市不波动时才上涨，无论是暴涨暴跌，股市的损失都没有上限。尼克里森在股票市场上获得了稳定的回报。
第二种策略是利用不同交易所日经225期货合约的不同价格进行套利。在低价交易所买入期货头寸，形成多头头寸；在价格更高的交易所出售期货头寸，从而形成空头头寸。比如在日本和新加坡，交易价格是225，而日本的价格比较低，新加坡的价格比较高，你可以在日本买，在新加坡卖，赚取差价。这有点像我们的采购服务，不是吗？
只是到了后期，为了盈利，尼克李森将交易策略从一长一短改为二长，即单边交易，也就是说在两个市场同时买入日经225期货合约。涨了收入翻倍，跌了损失也翻倍！因此，存在潜在的事件风险和市场风险。
从交易明星到罪魁祸首。
凭借这些策略，1992年，尼克李森赚到了第一桶金——.10万英镑，占巴林银行年利润的10%。因此，他获得了13万英镑的年终奖，相当于基本工资的2.6倍。
尼克李森的野心越来越大，他开始琢磨如何拿到更多的年终奖。毕竟，交易中总有得失。想让别人觉得我一直都是盈利的，怎么办？那就不要让别人发现你的损失！于是，他利用管理后台的便利，专门做了一个“错帐”，把自己所有的亏本交易都放在里面，从而隐藏了人们的耳目。
1993年，李森获得了一个巨大的年终奖。但就在大家都以为一切都好的时候，1994年，这个错误账户的实际损失达到了2.08亿英镑！然而，总部从未注意到，利森向总部虚报了3000多万英镑的利润，反而获得了巨额年终奖。
然而，所有的谎言都不可能永远持续下去。1995年1月17日，日本神户地震，指数日经指数大幅下跌。尼克李森手中的所有策略都遭受了巨大的损失。维持正常交易的保证金需要补充。
在风险管理中，问题的源头应该已经被快速检查过了。然而，远离英国的巴林银行总部却选择相信，这个远离新加坡的“摇钱树”能够扭转颓势，立即追加批准3.54亿美元保证金。然而，获得新资金的李森不愿意认输。他开始赌博，试图扭转局势，独自对抗市场。所以我继续在期货，买入多头合约，期待日经225指数上涨。在此过程中，被蒙在鼓里的巴林银行又给了瑞星8亿美元的现金支持。
这时：
Risen的日经期货多头风险头寸已达到6万多份合约(市值约70亿美元)，占市场3月合约的49%，6月合约的24%；
在他的日本国债价格一路上涨的同时，空头风险头寸已经达到合约(市值约200亿美元)，占市场3月合约的85%，6月合约的88%；
指数的手期权(手看涨手看跌，总面值约70亿美元)。
然而，现实是“你认为好的就不好”。市场没有遵循他的愿望，日经指数指数继续暴跌。
这时，利森发现自己救不了整个局面，留下一张“我”的纸条，带着8.3亿英镑的巨额损失逃走了……这个数额相当于当时巴林银行资本的两倍。
如果道歉有用，为什么还需要警察？巴林银行直接破产了。
“我是怎么搞垮巴林银行的？”
说了这么多，李森是怎么逃过这么多眼睛，隐藏自己的行为的？最重要的是把“88888”的错账用亏损隐藏起来。
什么是错账？也就是说，对于银行来说，可能会出现不小心输入了错误的号码或者犯了各种错误的情况。在未来的时间，这些问题将被一笔勾销
当时，巴林银行有一个名为99905的账户。尼克李森发现他实际上只能报告利润，把所有的损失都算到这个错误的账户上。但是，巴林银行规模太大，IT也有风险管理。他们会彻底检查这个账号，看看IT系统升级的时候有没有猫腻。
路一尺高，魔一尺高。然后李森设置了一个88888的错误账户，悄悄存入了他所有的亏损交易，在IT系统升级时交出了99905。反正天高皇帝远。总部要花多少精力彻底调查？更何况这是一个每年能贡献10%利润的人。
p>但是账户不彻查不意味着总部没有年审、季度审，那账户的亏损持续变大，你又如何保证账户的均衡，不让总部发觉呢？
第1阶段
，账户亏损初期，里森每月月底通过出售看跌期权补充资金；
第2阶段
，1994年7月，里森亏损已达5,000万英镑，而如此巨额亏损，里森已经不能使用卖出看跌期权的方法。所以，为了让资产负债表匹配，他开始伪造票据，假造巴林在花旗银行有5,000万英镑存款；
第3阶段
，1995年年初，里森又被审计查核出资产负债表的缺口，这一次的金额是77.87亿日元，里森伪造应收票据，将其解释为一笔经纪商SLK的应收账款，巴林和审计机构均并未向交易对手方核实。
当然，不仅仅是亏损需要掩盖，还要保证每天期货和期权交易的保证金充足。
他一方面找借口忽悠巴林伦敦总部和日本银行，获得更多的现金。怎么说服？他说，单笔套利业务的利润太少，需要走量，需要更多的现金；而交易产品的波动性又比较大，交易所要求更多的日间保证金，也需要现金。但是客户又存在时差问题无法按时提供保证金，所以……
和新加坡存在时差的客户可能有哪些？迪拜、阿联酋，也确实是土豪客户。没有人怀疑，里森成功从巴林总部拿到4亿英镑，另外从日本银行拿到3亿英镑。
另一方面，他还通过现金流造假降低交易所需保证金。因为其实里森相当于中转站，会收到到客户很多现金流，但是客户有多头也有空头，于是他拿到了现金流不再给出去，而是把客户的期货头寸假装对抵掉，也就是账户之间的空头和多头私下直接交割，直接降低了交易所要求的保证金。
巴林银行的倒闭，谁之过？
日本的地震无法避免，日经225指数的波动无法避免，但是尼克·里森的操作却是可以避免。可是为什么操作风险没有及时发现或者及时止损？很重要的一点就是职责划分不恰当。
尼克·里森同时具备双重职责，他既是前台交易部，又是后台清算部，一个前台一个后台，他们的薪酬机制也不一样。前台就是拿年终奖，后台就需要保证所有的交易准确无误和真实。所以对尼克·里森来说，既自己做交易，又同时保证自己监管自己的交易，既做运动员，又当裁判员，这可能吗？
而银行体系中既有标准账户，又有错误账户，“假”错误账户还没被发现，真是一个相当大的Bug。最后，尼克·里森的单边交易也是后期产生巨额亏损的重要原因。只是人性有时候就是这样，虱子多了不痒，债多了不愁，既然已经亏了这么多了，为何不力挽狂澜、绝地求生呢？
只是你能说整个过程中只有锒铛入狱的尼克·里森是罪魁祸首吗？不能。毕竟让尼克·里森兼任两个部门职能的是巴林总部，没有发现多出来的错误账户的是巴林银行，因为10%的利润就放任尼克·里森自由的是巴林银行，想追加多少保证金就追加多少，几乎没有提出任何过疑问的也是巴林银行。
新加坡在1995年10月17日公布的有关巴林银行破产的报告结论中有这么一段内容：“巴林集团如果在1995年2月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至1995年1月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的1/4。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对‘88888’账户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实。”
里森在自传中说：“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。”
在两百多年历史的巴林银行金融帝国的崩塌过程中，没有一个人是无辜的。
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