中铁建工，为什么中铁处于这样的趋势？
为什么三大铁路股上涨182万不占半年？2009年8月17日，182万股东账户孤独等待半年？财经周刊记者彭/文今年以来房价上涨了68%。在3%的牛市盛宴中，只有铁路股充当了配角，本该威风凛凛的“铁老板”甚至排在了后面。中国南车(4。68,0。06,1。30%)(。SH)，中国铁路机车车辆制造巨头的股价今年仅上涨了15.5%。3%。中铁建工的双坝——中铁集团(6。09,-0。01,-0。16%)(。SH)和中国铁建(9。37,-0。01,-0。11%)(。SH)的增幅仅为.全部。
为什么三大铁路股上涨182万不占半年？2009年8月17日，182万股东账户孤独等待半年？财经周刊记者彭/文今年以来房价上涨了68%。
在3%的牛市盛宴中，只有铁路股充当了配角，本该威风凛凛的“铁老板”甚至排在了后面。中国南车(4。68,0。06,1。30%)(。SH)，中国铁路机车车辆制造巨头的股价今年仅上涨了15.5%。
3%。中铁建工的双坝——中铁集团(6。09,-0。01,-0。16%)(。SH)和中国铁建(9。37,-0。01,-0。11%)(。SH)仅上涨了20%。5%和-0。
79%，所有股东的账户都在等待。4万亿元中很大一部分投向了铁路。半年来，重大项目中标消息不断公布。三大央企有垄断优势，但长期蛰伏的三大巨头长期横盘，没有任何努力。为什么三大铁路股被杀后不涨？三巨头不灵活，基本没有议价能力。2009年，我国铁路固定资产投资总规模将达到7007亿元，比2008年增长近130%。
2009年和2010年，中国计划批准新建铁路2万多公里，投资超过2万亿元，这在中国铁路史上是前所未有的。面对如此光明的未来，安信证券，中原证券和东方证券的分析师都高呼，“三大铁路股弹性不足，完全预计不会出现爆发式增长。
“今年涨得好的股票都在炒，预期复苏，而大家对铁路板块看得比较清楚，想象空间相对较小。”证券安信林升将这个行业的未来形容为“稳健”，他预测未来三年铁路行业的复合增长率为30%。
证券，分析师罗国表示，这三只股票在上一次熊市中小幅下跌，属于反周期防御性股票。目前他们的估值比较合理，基本面比较好。建议投资者在市场震荡时合理配置，从而起到抗损保值的作用。
一位要求不具名的基金经理不仅支持上述观点，还提出了新的观点。他告诉《金融周刊》记者，在整个产业链中，建筑的利润率一直比较低，而三大铁路股面对的是强势的铁道部，对方的议价能力明显更强。
长期以来，我国铁路建设一直由国家控制，铁路建设主要属于中铁和中国铁建。这两家公司占中国铁路建设市场的80%以上。中国只有中国南车和中国北车两家铁路机车制造商。
根据惯例，企业社会责任将获得大约一半。此外，铁道部是铁路设备和施工的唯一买方，三大公司在与铁道部签订的合同中往往没有议价权，导致大多数铁路施工设备企业毛利率和利润较低的客观事实。
上述基金经理表示，虽然竞争程度不高，但中铁、铁建旗下有十几个局，局与局之间也有竞争。此外，中国建筑(5。35,-0。05,-0。93%)(60
从股价反应来看，虽然两家公司走势不强，但中铁建工较年初略有回落，这也反映出其在基本面上略弱于老对手中铁。从基建业务在中国铁建营收中的绝对占比和行业景气周期来看，在保持增长的宏观政策下，中国铁建业绩增长最重要的驱动因素仍然是基建投资的快速增长。
2008年，中国铁建除基建以外的业务板块对公司利润的贡献仅为15%，低于中国铁建的34%。“中铁还有房地产投资、矿产等其他业务领域，灵活性更大，多元化更好，而中铁建设相对简单。
根据罗国的分析，中铁受益于多元化、高利润延伸业务的利润提升，其业绩弹性大于中国铁建。在纯建筑领域，由于建筑企业成本透明，在充分竞争的市场环境中处于弱势地位，进入壁垒低，竞争激烈，形成了建筑领域独特的定价模式：“保本微利”。
单纯依靠简单的建筑业务，企业很难提高盈利能力。从价值链分析来看，建筑企业的高利润领域主要集中在非建筑环节，主要利润来自产业链的上下游。国外建筑巨头充分利用自身在建筑行业价值链中的实力，进行整合和纵向延伸，发展成为集勘探、设计、投融资、施工、运营、维护于一体的工程总承包企业，拓宽了企业的利润空间，实现了利润的持续高速增长。
2009年一季度，中铁集团继续新签合同大幅增长，预计2009年合同金额约3000亿元。考虑到国家4万亿刺激计划中有1.5万亿元将用于铁路、公路、机场、电网改造，中铁集团2009年新签合同保持在4000亿元以上问题不大。
此外，中铁集团在海外市场也收到了好消息。7月31日，中铁控股股东中国铁路工程总公司与委内瑞拉国家铁路。
路局签署了一项合同金额为75亿美元的合同，折合人民币512。25亿元，相当于2008年中铁营业收入的22%。中国南车：三大业务齐头并进单一买家是最大风险 大功率机车、动车组和地铁城轨车辆是南车的三大业务。机车业务南车与北车各占半壁江山；南车的动车业务在已招标合同中市场占有率为72%，占据着很大优势。600010股票
地铁业务的市场占有率达到60%。 记者联系到的几位分析师均认为，拥有单一买家是中国南车面对的最大风险。 我国的铁路设备行业高度依赖于铁道部的装备采购计划，车辆及配件的订单每年都有较大变化。
由于这些部门政府职能和企业职能混杂，计划的易波动也给业绩预测增加了难度。 从2008年年报来看，中国南车收入增长最快的是动车组业务，为111。87%；其次是城轨地铁车辆，增长51。4%；由于大功率机车的交货，机车业务也有14。
74的增长；这三块业务对中国南车2008年新增营业收入的贡献比例接近60%。 另外，南车充分利用自己的技术优势，拓展轨道交通以外的市场，诸如风力发电设备、电动汽车、齿轮传动系统、汽车增压器等。
从2008年情况来看，中国南车风力发电电机增长408%、船用柴油机增长239%、电动汽车增长148%、工程机械增长584%、非机车车辆配件、汽车增压器配件、工业电机电器等增长70%-90%。 谁在等待谁在叹息 虽然从年初到现在，关于铁路行业的利好层出不穷，但铁路三大股在二级市场的矜持却让等待的资金一声叹息。
旧的资金失望撤走，更多充满希望的新资金又重新充实。 中国中铁是今年二季度基金持股数量增加最多的10只股票之一，截至今年一季度，持有中国中铁的股东账户数达到1129486户。
新进机构包括诺安股票基金、华安策略优选、嘉实稳健开放式、嘉实主题精选、南方高增长、嘉实研究精选、国泰金马稳健等七家机构，其中诺安持有17086万股位列第一。兴业趋势、南方隆元产业主题增仓，唯有上投摩根中国优势减仓。
中国铁建也迎来了四家新机构的加盟，分别是中邮核心成长、华安中小盘、国泰金马稳健、国投瑞银成长优选。而中邮核心优选、南方隆元产业主题、长盛同德主题增长三只基金继续增仓。股东账户数达347147户。
开元证券投资基金、融通巨潮指数100、长盛中证100(3224。009,11。43,0。36%)(3224。093,11。51,0。36%)指数、银河收益、上证180交易型、工银瑞信沪深300(3228。
536,24。91,0。78%)等6家基金则在二季度进驻中国南车，后者的股东账户数达340061户。 综合来看，国泰金马稳健、南方隆元产业主题、嘉实旗下三只基金在铁路三大巨头身上押了重注，不知等待他们的是否还是寂寞。
。收起
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