证券，中国(记者李小兵)2014年5月16日，*ST郭恒()与投资者的互动回复停留在深交所互动平台之后，在上市公司的沉默中，仍有110多个问题被投资者不断追问，最后一个问题于2014年11月22日16时40分上传至时间，依然问出了令投资者担忧的问题：是否有重组计划？14年能扭亏为盈吗？这9亿资金有没有下落？
毫无疑问，圣郭恒面临的形势相当严峻。截至2013年12月31日，*ST郭恒连续三年亏损。据深交所《关于天津国恒铁路控股股份有限公司股票暂停上市的决定》披露，公司股票自2014年7月17日起暂停上市。不幸的是，该公司发布的第三季度报告预测2014年全年亏损。
就这样，单从业绩来看，*ST郭恒已经在等待宣判和退市的节奏了。那么，从资本运营的角度来看，还有没有喘息的机会呢？
*圣郭恒的外壳目前基本没用。几天前，一份曾经在市场上寻找空壳资源，与*ST郭恒有交集的私募声明。按照私募的说法，主要原因是几个大股东的历史账目盘根错节，公司全方位失控。平衡这种利益关系的成本已经超出想象，所以不会有人去碰它。
缺乏治理，失控
如果看简单的数据，*ST郭恒的壳好像有点用处：总股本1万股；停牌前收盘价为1.53元/股，总市值不大，约22亿元。截至2014年9月30日，大股东泰兴利源投资有限公司持有%股份，股票市值2.75亿元；其他单一股东持股比例在1.22%以下，大部分股东被卡。
然而，投资者现在应该能够在这份半年报中了解到分支机构和子公司缺乏治理和失控管理的真正意义
在三季报公布2014年全年预期亏损后，一把悬着的剑在临近2014年底落下：11月14日晚，*ST郭恒公布阶段性自查结果，称公司及公司董事会均有依据，募集资金使用相关情况已核实。现查明，子公司中铁(罗定屯溪)铁路有限公司(简称中铁罗森)及其子公司甘肃九航铁路有限公司(简称甘肃九航)正在使用募集资金。
2014年6月12日，甘肃久航募集资金专用账户将1万元转入深圳市新东方股权投资基金有限公司(简称新东方股权投资基金)账户。
2014年7月23日，中铁罗森专用账户转账1万元至新东方股权投资基金账户。
*ST郭恒表示，上述资金划转及使用行为是中铁罗森、甘肃九航在未向公司董事会、股东大会报告，也未批准相关会议决议的情况下，擅自作出决定后的行为。公司管理层和董事会根据自查发现的问题做出决定：对上述两家公司的相关责任人分别予以解聘或开除；近期，公司将与新东方股权投资基金就相关情况进行协商，追回上述违规使用的募集资金，挽回损失；根据相关法律法规，保留进一步处罚和追索的权利；成立募集资金回收工作组，邓晓庄董事长任组长，张卫东财务总监任副组长。
*圣郭恒的混乱不是一次性的。公司直到2014年7月5日才披露的2013年年报，被审计机构出具了无法表示意见的审计报告，年报中多处出现空白表格；今年前几个月，大多数时间公司都处于没有董事长和总经理的状态。直到今年9月26日，新的领导成员才选出；
一个细节是，在没有董事长和总经理的时期，公司拿回了近9亿资金，立即被转出。如果这是没有管理层造成的，那么大股东此时去了哪里？大股东对自己投资的企业如此纵容吗？从这个市场可以明显看出，*ST郭恒及其实际控制人在这里并没有考虑到投资者利益的保护，从而凸显了保护中小投资者合法权益的难度。
你会打浙商证券的主意吗
有趣的是，记者在互操作性中看到，一些投资者提出了一个相当精彩的建议。
2014年5月15日，有投资者提出公司资金监管存在严重问题，监管者无疑要承担主要责任。作为监事，浙商证券如果不解决郭恒的事情，肯定无法IPO。建议浙商证券向郭恒借力，实现双赢。
对此，*ST郭恒于2014年5月16日回复：感谢您的建议。
这可行吗？
在专业人士眼里，首先浙商证券应该比较清楚。如果真的有这么乱，最终的结果很可能是后门不会侵蚀一把米。不仅时间消耗的时间可能会更长，而且它也会拖累自身的风险。更大；其次，浙商证券，作为*ST郭恒的保荐经纪人，是出于中立公正的要求，只有第三方介入才有可能。目前我们还没有看到这样的迹象，所以只能是一个愿望。
邓晓庄董事长是清算人？
自今年9月推出新董事会成员以来，*ST郭恒官方没有给出详细的背景介绍，这是相当不寻常的。然而，网友们还是拉出了一些信息，让人不敢乐观。
2014年10月14日，在*ST郭恒股吧，一个看了n年的人发了一个博客，名字是：从邓晓庄当选董事长开始，郭恒就有退市的节奏。
博客的观点是，第一，邓晓庄出生于1976年，是所有导演候选人中最年轻的；第二，邓晓庄大学毕业后，博主列举了邓晓庄的工作经历，发现从1999年7月开始，他就不断跳槽，往往只有一年，给人一种不踏实的感觉。而且他的第一份工作还挺正规的，算是外企(天津同光三星电子有限公司
，财务部职员，干了一年），而后来几份工作分别是，2000年7月至2001年8月为山西物产期货经纪有限公司期货执业经纪人（他此时没有期货从业人员执业资格，2002年才通过不过此时他已离开期货公司了）；2001年8月至2005年3月，任天津戈德移动商务有限公司投资部经理；2005年3月至2006年1月是中豪企业集团投资部经理、天津中豪投资有限公司总经理；2006年1月至今则为天津市青年创业服务有限公司执行董事、天津市开迪树文化发展有限公司执行董事。于是，博主最后感叹：唉，国恒休矣。对此，私募人士表示，在大多数的情况下，如果实际金主不在上市公司中任职，仅让影子经理人在上市公司中过渡，那么，其结果就会是套现走人。*ST国恒的悲哀是，从职业背景看，目前的人选并不是职业经理人。
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