在强劲需求的推动下，钢材价格连续上涨近两个月，其中螺纹钢期货达到4000点，创16个月新高；目前钢材需求的韧性还在，库存已经连续大幅减少。但上周表观需求从半年高点回落，库存去化速度放缓。是否意味着需求拐点的到来？螺纹钢的上涨之路会彻底断送吗？
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高钢筋表面需要或难以维护。
“金九”流产后，钢铁需求在第四季度继续释放。与正常年份11月需求下降的情况不同，拉尼娜现象对需求增速的拖累作用在3%左右，初冬赶工节奏不断加快。11月中上部螺纹螺采购高强度爆发，甚至比10月需求旺季398万吨/周的平均水平增长了10%左右。当月钢材周表观需求一度超过460万吨，远超市场预期。而且社会上钢厂的库存也走得很顺利。除国庆期间外，钢材总库存已连续11周下降至1万吨。上周继续下降近百万吨，螺纹库存已降至万吨，为农历新年以来最低。此前螺纹钢高库存、高供应、高价格、弱预期的主流市场观点被量价齐升打破。
但最新一期钢材总库存降幅开始收窄，仍比去年同期高29.3%。目前螺纹钢产量稳中偏弱的话，按照目前11月份螺纹平均周产量360万吨计算，螺纹平均卸载速度为80万吨/周。11月底螺纹钢库存在650万吨左右，仍比去年同期473万吨的库存高出近40%。另外，根据往年经验，再过一两周，库存就会从去仓库变成积仓库。尽管今年春节较晚，但积累周期可能会稍晚一些。然而，今年由于需求激增，库存在过去几周经历了快速减少的过程。11月下旬以来，北方天气逐渐转凉。上周螺纹表观需求已减少33万吨，难以维持高需求。
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